对冲套利(对冲套利交易)

套利与对冲这两个词算是金融领域比较“高端”的词汇，因为我们平时的投资品种很少用到。那什么是套利与对冲呢？

举个栗子：妈妈给小白10块钱，叫小白买些菜回来。

我们可以看一下，现在内外盘套利的效率非常好，上面是上海的沪金报价（图1），下面是CME的黄金，它的价格走势相关性非常好，因为开收盘时间不一样，会造成一些略微的的差异。据我观察，比较明显的价差应该不会超过1秒，都跟得非常好。

策略复制，管理人高额跟投

他们到处在说泰勒斯这个年轻人，别人都说他聪明，他聪明就应该比我有钱，你看我比他有钱，证明我比他聪明。说了很久之后，泰勒斯不太高兴了，他一开始笑笑算了，听了太多之后他决定给你们展示一下哲学家如果要赚钱的话会怎么样。

当你作出逢高做空或者逢低做多的决定，你等于履行了一个某价位上交易的承诺，我跟交易所说价格到5我就要，或者价格到10我就卖，你是履行了一个承诺。而我们现在做的承诺都是白做的，不仅白做，你还是求着交易所做的。其实你这个承诺是可以不白做的，因为Short Put相当于你卖出一个看涨期权或者看跌期权的话，相当于你就在作出一种承诺，但这个承诺是有费用的，你同样作出了这个承诺，做空期权可以收取一定的费用，期权事实上相当于LMT在还没有被触发之前就已经开始为你挣钱了。大家明白了吗，这是非常有优势的。

但如果花费这么多精力、冒这么大风险，最终只是很轻的仓位做一把，又有何益？

4月后，活牛期货价格开始震荡上行，直至10月初，上涨至115美分/磅左右。而瘦肉猪期货则在50至70美分/磅之间上下浮动，10月初两者间价差已然扩大至50美分，是俊峰在此期间不断滚动交易，持续获利。

已经存在大量的机构进行套利交易，如果你没比这些机构拥有更强大的IT资源的话，作为后入者而言，单纯靠一个简单的策略事实上没有什么利润可言。

菜油-豆油价差日线上已经突破颈线呈现头肩底结构，近期K线沿着5日均线上行，日内低开高走收大阳线再创阶段刷新高，短期强势或仍将延续。

2015年3月19号，瑞士央行重申：瑞士法郎估值过高，并承诺有必要对汇市进行干预，这次没人信他了。

因为从康德之前的哲学都比较含糊，康德之后是真正识了哲学，凭借的就是这一句石破天惊的断言——“因果率不来自于经验”，这是违背所有人的常识。是概率论本身不靠谱吗？概率论很靠谱。

把所有可供证伪的基础分析体系全部进行数学规划，数学规划什么意思呢？比如说我手上有若干资源，要怎么把它利用到最大化，其实没学过数学就凭经验自己操作，其实在运筹学上已经是有定论的，通过一系列运筹学的数学规划公式，我可以把手上的资源达到效率的最大化，我就把所有可用的在历史上表现至少超过50%的技术分析，全都进行了运筹学上的规划，我得出了这么一个系统。

（2） 股票多空策略，类似于alpha策略，但不同于alpha策略的是其会有多头敞口或者空头敞口，股票多空策略的操作难度大，因为除了要进行标的选择外，还 需对大盘多空进行判断即择时。正因为如此，目前的量化多空策略，往往是以动量策略为主，即市场已经出现较为明显的趋势性上涨或者下跌行情时，再做相应的调 整。

（1）主流：股票市场中性策略又称alpha策略，是当前国内私募证券投资基金最常用的策略之一。它从消除市场系统性风险（Beta）的维度出发，通过同时构建 多头和空头头寸对冲市场风险，以期获得较稳定的绝对收益。国内通常的操作方式为：买入股票同时卖空与股票等市值的股指期货（也可以采取融券方式），盈利模 式为所买股票超越大盘的涨跌幅。特点：较为稳健的策略，收益不高但稳定，回撤较小，适用于震荡市场，但是我国现在面临的问题在于，市场对于对冲策略日趋上 涨的需求与实际对冲工具不足的矛盾（如2014年下半年多数运用市场中性策略的机构因为持有成长股，但是当时没有可以对冲成长股系统风险的股指期货，所以 他们只能选择可以对冲大盘蓝筹股风险的沪深300股指期货，结果在大盘上涨、创业板下跌的行情中遭受了惨败），多种股指期货推出、股票期权上市以及融券业 务的扩充能够缓解此类问题。